《色，戒》本是嶺南大學(xué)學(xué)生的王佳芝（湯唯 飾）因戰(zhàn)爭(zhēng)輾轉(zhuǎn)到了香港讀書她在香港大學(xué)加入了愛國(guó)青年鄺裕民（王力宏 飾）組織的話劇組他們主演的愛國(guó)話劇更激起了他們的愛國(guó)情操當(dāng)鄺裕民得知汪偽政府的特務(wù)頭子易先生（梁朝偉 飾）正在香港的時(shí)候他們便密謀要刺殺易先生化名“麥太太”的王佳芝很快得到了易太太（陳沖 飾）的信任與喜愛同時(shí)美麗的“麥太太”也吸引了易先生的眼球正當(dāng)事情進(jìn)行得如火如荼之際易先生突然要回到上海去 　　此后王佳芝一直生活在上海沒想到重遇了鄺裕民當(dāng)?shù)弥虤⑿袆?dòng)還沒結(jié)束時(shí)王佳芝再次成為了特務(wù)再次以“麥太太”的身份出現(xiàn)在易先生的面前 　　重逢后的二人關(guān)系進(jìn)一步發(fā)展此時(shí)的易先生因愛上了王佳芝而對(duì)她毫無(wú)忌諱王佳芝的內(nèi)心也變得起伏不定刺殺行動(dòng)進(jìn)行正順利但當(dāng)易先生送給王佳芝璀璨鉆戒表達(dá)愛意時(shí)王佳芝做出了驚人的決定……